2024年7月份,受到高溫多雨季節(jié)性需求不足、鋼鐵市場供需矛盾有所加大、原料價格偏弱運行、成本支撐減弱、以及鋼筋新舊國標切換等因素影響,國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了震蕩下行的局面。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至7月底,蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為3667元/噸,較上月末下跌226元/噸,環(huán)比跌幅為5.8%,年同比下跌12.5%。從月度均值來看,較上月有所下移。7月份蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格均值為3826元/噸,較上月下跌131元/噸,跌幅為3.3%。
展望8月份,宏觀政策方面仍在不斷加強落地,“兩新”、降息等措施強化;鋼鐵產(chǎn)量將有所回落,隨著立秋后天氣條件改善,下游需求釋放有望企穩(wěn)回升,市場供需關(guān)系有所改善;蘭格&騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預測,預計2024年8月份國內(nèi)鋼鐵市場或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩反彈運行態(tài)勢,8月末價格或高于7月末價格,但因當前價格處于低位,月度均價或仍難扭轉(zhuǎn)走弱格局。
支撐8月份國內(nèi)鋼材市場價格震蕩反彈的因素主要有以下幾個方面:
一是,宏觀政策力度明顯加強,市場信心有所提振。
從下半年來看,外部環(huán)境仍然復雜多變,國內(nèi)經(jīng)濟仍面臨困難和挑戰(zhàn),但上半年經(jīng)濟運行累積的一些積極因素,以及持續(xù)增強的政策支持預期都有望在下半年陸續(xù)釋放,政策實施效能提高,從而進一步鞏固經(jīng)濟回升向好的態(tài)勢。7月底召開的中央政治局會議指出,宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力。要加強逆周期調(diào)節(jié),實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,加快全面落實已確定的政策舉措,及早儲備并適時推出一批增量政策舉措。要加快專項債發(fā)行使用進度,用好超長期特別國債,支持國家重大戰(zhàn)略和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè),更大力度推動大規(guī)模設(shè)備更新和大宗耐用消費品以舊換新。要優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu),兜牢“三保”底線。要綜合運用多種貨幣政策工具,加大金融對實體經(jīng)濟的支持力度,促進社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。要切實增強宏觀政策取向一致性,形成各方面共同推動高質(zhì)量發(fā)展的強大合力。
當前,貨幣寬松政策再次加力,7月22日,中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新貸款市場報價利率(LPR),其中1年期LPR降至3.35%,5年期以上LPR降至3.85%,均較上一期下降10個基點,助力地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)信貸成本下移。
“兩新”政策也在相關(guān)部委推動下落實落地生效,7月25日,國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的若干措施》,支持地方提升消費品以舊換新能力。直接安排超長期特別國債資金,用于支持地方自主提升消費品以舊換新能力。相關(guān)政策加力將推動經(jīng)濟環(huán)境進一步改善,有助于提振市場信心。
二是,鋼鐵行業(yè)利潤薄弱等因素影響,供給端有望低位運行。
7月份,隨著鋼材價格跌幅加大,鋼企虧損幅度擴大,7月底蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測的三級螺紋鋼即期原料測算虧損已近170元/噸,熱軋卷板即期虧損已超200元/噸,鋼企生產(chǎn)積極性受到一定抑制;從重點大中型鋼鐵企業(yè)7月份中上旬產(chǎn)量可以看出,目前鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比回落勢頭有所顯現(xiàn)。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2024年7月上中旬,重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量192.6萬噸,環(huán)比下降2.5%,同比下降4.4%;重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量215.0萬噸,環(huán)比下降3.0%,同比下降4.2%。
隨著鋼筋新舊國標切換逐步開展,在新國標對于收緊公差限值、高強鋼筋強制精煉、疲勞性能要求、取樣方法和測試程序、標志和質(zhì)量證明書以及檢驗要求等多方面“高標準、嚴要求”下,勢必在鋼筋產(chǎn)量上形成制約;一方面新標準規(guī)范下,企業(yè)生產(chǎn)工藝等方面調(diào)試升級需要逐步開展,此外,在舊標準鋼筋去庫化的進程中,舊標鋼筋生產(chǎn)也將逐步停滯;預計8月份鋼筋產(chǎn)量在環(huán)比、同比方面仍將呈現(xiàn)明顯下降態(tài)勢。
而今年國家對于粗鋼產(chǎn)量將繼續(xù)實施調(diào)控措施,目前鋼廠因虧損加重,檢修減產(chǎn)規(guī)模和力度有所增多。8月份,隨著上年同期基數(shù)水平的明顯回落,預計8月份鋼鐵產(chǎn)量釋放承壓態(tài)勢顯現(xiàn),環(huán)比將繼續(xù)回落。
三是,氣候條件改善,“金九”來臨前需求端有望企穩(wěn)回升。
今年以來,我國擴大有效投資、發(fā)揮好政府投資對全社會投資的帶動效應(yīng)。有關(guān)部門統(tǒng)籌用好超長期特別國債、地方政府專項債和中央預算資金,合理安排發(fā)行、使用進度,推動重點領(lǐng)域、重點項目建設(shè),為推進投資領(lǐng)域提質(zhì)增量提供了必要的資金保障。專項債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至7月31日,2024年我國地方政府新增專項債的發(fā)行規(guī)模已達到近17355.4億元,占全部發(fā)行額的44.5%。按以往年度的慣例,地方一般在當年10月份要發(fā)完專項債券,從目前的發(fā)債進度來看,三季度專項債券發(fā)行節(jié)奏將會明顯加快。專項債券加速發(fā)行將在拉動有效投資方面發(fā)揮積極作用。相關(guān)重點項目的加速開工,形成實物工作量,將有利于提升基建用鋼需求。8月份來看,隨著立秋后高溫多雨天氣逐步減弱,中下旬重點項目施工進度有所恢復,建筑鋼材需求釋放或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)回升。
四是,新舊國標切換加速有助于推進價格企穩(wěn)。
近期,全國各地建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)在新國標螺紋鋼生產(chǎn)投放市場過程中,新國標螺紋鋼的結(jié)算價格均在舊國標基礎(chǔ)上加價30-50元不等的幅度,有助于緩沖前期價格下跌力度、進而穩(wěn)定市場。
綜上所述,在宏觀政策不斷落地顯效、供給端低位運行、需求端企穩(wěn)回升、供需關(guān)系階段性改善等因素影響下,8月份市場有望呈現(xiàn)震蕩反彈行情。
當前,期現(xiàn)市場已經(jīng)呈現(xiàn)小幅反彈跡象,但從市場運行來看,制約市場持續(xù)反彈的因素仍存,一方面在于原料端價格弱勢,對市場支撐作用不足。近期焦炭價格第一輪提降落地,第二輪提降開啟;鐵礦石、廢鋼價格也相對偏弱運行;另一方面,市場庫存壓力仍然偏大,目前蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的鋼材社會庫存較上年同期上升6.5%,板材社會庫存同比上升幅度高達20.7%;此外,制造業(yè)景氣度下滑,制造業(yè)用鋼需求也將面臨承壓態(tài)勢。需要警惕以上幾個方面,或?qū)?月份國內(nèi)鋼材市場反彈幅度及持續(xù)時間形成制約。
(注:本文節(jié)選自月度研報《蘭格鋼鐵市場預測月報-2024年8月綜合篇》,相關(guān)圖表及更多分析敬請關(guān)注鋼鐵智策/研報/月度研報/鋼鐵綜合系列下相關(guān)內(nèi)容)
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